企業(yè)發(fā)現(xiàn)債券的資質(zhì)

內(nèi)容摘要：企業(yè)發(fā)行債券的資質(zhì)一、主體資質(zhì)要求企業(yè)發(fā)行債券在主體資質(zhì)方面通常有以下要求：境內(nèi)非金融類企業(yè)法人，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。成...

各類資質(zhì)· 許可證· 備案辦理

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企業(yè)發(fā)行債券的資質(zhì)

企業(yè)發(fā)行債券在主體資質(zhì)方面通常有以下要求：

企業(yè)發(fā)行債券需要具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量，常見(jiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求包括：

資產(chǎn)負(fù)債率需符合相關(guān)規(guī)定，不符合的須提供擔(dān)保措施（參考發(fā)改辦財(cái)金1327 號(hào)文規(guī)定）。
政府類應(yīng)收款占凈資產(chǎn)比例有一定限制，主體 AA-原則上不超過(guò) 40%，AA 及以上不超過(guò) 60%。
補(bǔ)貼收入比例方面，補(bǔ)貼與營(yíng)業(yè)收入比例一般不超過(guò) 3:7，但軌道交通建設(shè)平臺(tái)不作此要求。
近 3 年連續(xù)盈利（合并口徑和母公司口徑的凈利潤(rùn)，取孰高）。
近 3 年平均可分配利潤(rùn)（合并口徑和母公司口徑的凈利潤(rùn)，取孰低）足以支付企業(yè)債券 1 年的利息（但主體 AAA 發(fā)行可續(xù)期債有利息遞延條款的不作此要求）。

資金投向要符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目建設(shè)。
項(xiàng)目類型不得是公益性項(xiàng)目，收入需來(lái)自市場(chǎng)化銷售或運(yùn)營(yíng)收入。
項(xiàng)目法人原則上應(yīng)為發(fā)行人自身或其控股子公司。
項(xiàng)目進(jìn)度為在建或擬建項(xiàng)目。
用于募投項(xiàng)目的債券資金，占債券規(guī)模至少 60%，且不超過(guò)募投項(xiàng)目總投資的 70%。
補(bǔ)貼收入不得超過(guò)總收入的 50%，建設(shè)期不得補(bǔ)貼，涉及跨年項(xiàng)目須列入中期財(cái)政規(guī)劃并實(shí)施三年滾動(dòng)管理。

補(bǔ)充信息

優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行債券的特殊要求：國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的通知》明確，優(yōu)質(zhì)企業(yè)主體信用等級(jí)達(dá)到 AAA、主要經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)處于行業(yè)或區(qū)域領(lǐng)先地位、最近 3 年未發(fā)生公司信用類債券或其他債務(wù)違約且不存在處于持續(xù)狀態(tài)的延遲支付本息事實(shí)等，為現(xiàn)階段重點(diǎn)支持企業(yè)。
公司債券的相關(guān)要求：資信狀況符合以下標(biāo)準(zhǔn)的公開(kāi)發(fā)行公司債券，專業(yè)投資者和普通投資者可以參與認(rèn)購(gòu)：( 一)發(fā)行人最近三年無(wú)債務(wù)違約或者延遲支付本息的事實(shí)；( 二)發(fā)行人最近三年平均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的倍；( 三) 發(fā)行人最近一期末凈資產(chǎn)規(guī)模不少于 250 億元。